П'ятиповерховий гуртожиток на 450 місць збудований у 1979 році. До комунальної власності громади він перейшов у 2013 році — від ВАТ «Олімп», що ліквідовувався. Вже тоді акт прийому-передачі фіксував відсутність водопроводу, каналізації, опалення та електроосвітлення. Залишкова вартість будівлі становила лише 453 тис. грн.

Упродовж наступних років будівля занепадала далі. Невідомі «вирізали» все металеве — чавунні батареї, радіатори, огорожу балконів і входів. У будівлі оселилися безхатченки та наркомани, сталося кілька пожеж. Об'єкт у діловому центрі міста перетворився на осередок антисанітарії та небезпеки для мешканців.



У 2016 році міська влада пропонувала безкоштовно роздати приміщення «черговикам» — потенційно 120-130 сімей могли отримати житло.

У 2018 році питання знову стало резонансним. Громадські активістки Людмила Павловська та Тетяна Шевчук зібрали 400 підписів мешканців і добилися підтримки тодішнього голови Світловодської РДА Сергія Твердовського. Планувалося реконструювати будівлю під житло для учасників АТО — близько 50 квартир для 50 родин захисників, які потребували поліпшення житлових умов. Кошторисна вартість реконструкції оцінювалася до 20 млн грн. Ініціативу підтримали тодішній голова Кіровоградської ОДА Сергій Кузьменко та тодішній народний депутат Олесь Довгий. Районна рада виділила 200 тис. грн на проєктно-кошторисну документацію.

Однак на сесіях міської ради договір про співпрацю з районною владою так і не набрав необхідної кількості голосів — попри три спроби голосування. Громадська активістка Людмила Павловська тоді охарактеризувала пропозицію замурувати вікна і двері будівлі замість її реконструкції як «пам'ятник власній неспроможності».

Відтоді будівля продовжує стояти без діла.